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一个海外华人看美国经济现状与前景

2013年01月11日 ⁄ 综合 ⁄ 共 5252字 ⁄ 字号 评论关闭

 

一个海外华人看美国经济现状与前景

文/Hunter

 

一直想谈谈美国的经济现状,但感于自己在这领域的乏知,数次打消了这念头。看到周围的议论,我的思考,没有停止过。有些想法,有些实情,对于国人了解西方目前的真实状况,也许有些帮助,基于这种考虑,今天,我还是斗胆谈谈,这方面的一系列事情。以一个海外华人为题,为的是要告诉大家,我的想法,并非专业,更多的,可能是我的亲身“感受”。

 

2008,表面上,对于中国,是一个多事之年,对于美国,明显,是一场经济大衰退的开始。这对于一个身处海外的华人来说,都是一件令人非常感纳闷的事情。然而,我看到的,是中国的机遇,而美国的衰退,其实在约十五年前,就已经注定了有今天的结果。

 

美国经济,目前还是名列世界前茅。曾是科技,钢铁,机械,汽车,电子,医药,金融等领域称王的美国,一向比较自恃,08 之前,一直不愿意承认,存有经济大危机,甚至不愿意承认,一个经济衰退期已经到来。08下半年发生的次贷危机,给美国经济,敲响了丧钟。07年末,华尔街的大亨们,还大派红包,不可一世,08年末,纷纷裁员,向政府要求出资,为他们的劣绩买单。一下子,银行跟进,不单金融业有难,其他的企业,制造业,地方政府,学校,甚至连成人杂志的出版商,也向政府要钱,不然难逃倒闭的厄运云云。踏入了08第四季度,公司商店,关门的关门,裁员的裁员,失业率攀上了36年来的新高,达到了8个百分点。股市房价下挫不在话下,人们的退休计划金(401k, IRA等) ,也相应大幅度缩水。美国人,过了一个近半个世纪以来,最难受的节日季。

 

然而,这些都只是开始,没有人知道,这一切,会如何发展下去,经济危机带来的衰退,究竟要多长时间,才能够恢复。

 

总统奥巴马,新任一上台,上周就急忙地推出了一个近八千亿的经济刺激计划。这样一个平均下来不到年产值1%的计划,对于美国现在的危机状况,大概也只能产生一个暂时的缓解作用,对于美国百孔千疮的经济,可谓是杯水车薪。

 

一世聪明的美国人,为何沦落到了这种被动的地步,为何会如此的后知后觉?我们还得回顾一下,美国从上一次(1939) 经济大衰退以后,七十年来所走过的经济历程。

 

美国近百年来,大大小小的经济衰退,有过好几次,一般人认为,这种周期性的衰退,是自由经济体系的一个自然规律,有助于自我调整,与下一波的经济复苏和发展,周期一般的说法是16年左右。唯有发生在罗斯福新政期前的一次大衰退,最为严重,失业率达到了30多个百分比。罗斯福的新政,扭转了这次危机所带来的危害局面,随着二战的展开,各大国元气大伤,美国离战区远,比较后期才参战,几年间,美国一跃成为了世界经济大国,然后一直遥遥领先,与后期的苏联,成为了雄霸世界的大国。二战后到80年,应该是美国最繁荣的时代,我是78年到美国的,虽然那时候的股市蓝指点数不高(约在5千点左右吧),但商业繁荣,工作机会多,社会福利好,81-85上大学,那年代,收入不太高的家庭,几乎是全免费的(包括食宿),毕业后的就业率很高,同学的大部分,都在军工方面发展的较多。80到92,是两大霸主间,互相消磨最厉害的一个时期,政府的财政赤字年年增加,但也是新兴产业比较兴旺的时期,电子业,通讯业,电脑等等,给美国注入了新的经济血液,经济有起有落,基本还算正常。踏入了20世纪末,尤其是95-2000年,产业开始流失,先是向美洲经济圈中的墨西哥,然后南美,约95年起,是中国,东欧。这段时间,股市房价,有上升,但幅度不大,经济开始疲软,通胀不高。21世纪的前七年时间,可以分成两段,前一段(00-04)是IT兴旺期,后一段(04-07)是金融兴旺期,这七年,也是房价涨得比较快的几年,到了06年,几乎带点泡沫,引致07后开始下挫。08年,是金融一泄千丈的一年。07-08 这两年,美国的家庭财富,据保守估计,大约的损失在20-30个百分比,回到了04之前的水平。2000-2008的经济,首先受911的影响,产业的流失到了最严重的地步,美国企业的业绩与股价,是靠什么支撑的?这些没有人去过问,人们只是眼盯着华尔街,认为那里是奇迹的所在。国际事务上,美国卷入了阿富汗,伊拉克两大战争,更给美国的财政,雪上加霜。

 

从以上概括简单的总结,可以看到几点:

 

1)影响美国经济的,有几个不良的实质因数:军事竞争,国际事务,产业流失,经济泡沫。

 

2)房价的调整,虽然在后期带有泡沫,但基本是属于市场机制的调整,而且回落的,也只是到了一个正常的水平。

 

3)金融业在00-07的强劲,是发生在美国经济来源全面倒退的情况下的,其中的“水分”,可想而知。虽然也只是回落到04年的水平,但95-08已经是一个不可见的经济倒退期,为何股市反升,其中的原因,耐人寻味。金融业的强劲,也是造成04-07年房价攀升的因数之一,也有值得探究的因由。

 

房市泡沫与次贷危机

 

房市泡沫与次贷危机,发生于04-07年。人们在股市获利,转到房市,其实,很多购房的人,都没有足够的收入支撑高额贷款,就算有这种收入,在工作没有保障的情况下,购房,其实也是一件非常冒险的事。美国的贷款条件,基本有三种,一是需要收入调查,二是免收入调查,三是重新贷款,也就是,以房作抵押,可以贷到房净值的金额。免收入调查,一般要求20%头款,有些甚至是10%。换句话,不管你付得起,还是付不起,只要拿出10-20%,你就可以落实你的购房梦想。这样的金融制度,能不产生危机吗?次贷,几乎是必然的事,银行倒闭,也是迟与早的问题。昨天,美国最大的两大银行,嚷着要政府收购,对于奥巴马政府与自由经济体系来说,这是一个很大的考验。

 

金融业的奇迹

 

金融股市,由企业的业绩支撑,也由资金的流向所支撑。上面提到了,金融业有参水的的成分,其中值得关注的,有下列几点:

 

1)企业业绩的结构:业绩反映了一个企业的健康与盈利状况,这种状况,是有结构性分别的。一般情况下,业绩不但反映了企业的本身的状况,还有它的下游,结构上,也是比较传统的。但是,美国产业流失整整超过了十年,业绩不跌反升,这就有点奇怪了。什么是这些企业的秘诀呢?比如Nxxx公司,从中国进口一双运动鞋,成本大概6-8美元,在美国市场,零售价是50美元,这中间,有Nxxx公司的利润,也有零售商的利润。少了什么呢?就是美国人劳动和报酬,下游材料上的利润,以及下游材料加工的工作机会等等。42美元利润的对分,Nxxx公司与零售商(通常是比较大店号),各占26美元,这种利润,如果在美国生产的话,是没有可能达到的,那么,Nxxx公司,不用搞生产,只搞市场,就能保证业绩,保证利润。一家企业如此,现在,有几家企业不是如此?Dxxx电脑,全美最大,但只是来件组装,不说主机板,机箱,其他配件了,连元器件,都是中国造的。现在的美国,几乎能见到的产品,上面都是一个字样:Made in China.

 

2) 资金的流向结构:从美元一直高企这点,可以推断,美国相对于外来资金的流向,一直是持正向发展的,也就是说,流入美国的资金,多于往外流。能够保持这种趋势,美元的强势,起了一个决定的作用。资金流向成正,股市想跌都难,但是,这种情况,并非美国的经济实况,股市,由外来资金托起,因此有了参水的成分,反映的,不是美国的经济实况。

 

3) 美国财产的吸引力:住过纽约的人都知道,曼克顿的楼价有多高。美国物业,一直是国际上极具吸引力的财产,对于资金的吸引,起了一个良好的作用。但是,这些与普遍的民众来说,几乎都不相关的,只是肥了股市,和地产商。

 

金融业的奇迹,对普遍民众,玩了一个达十年长的掩眼法,掩盖了美国产业流失所带来的严重问题,掩盖了企业的“虚业绩”,也掩盖了美国经济早已衰退的事实。叫这些无辜的人们,错认了美国的经济状况,错失了面对问题的先机。

 

政府财政赤字

 

这两天,有博友问起这个问题,我一赌气,说我认了!其实认不认,都一样,国债就是国民的。

 

对于一个具有世界领导地位的国家来说,弄到这种向人家借钱的地步,的确是一个很尴尬的事情。我大概可以想象,希拉里这次以国务卿身份,访问中国,她收到的“待遇”,将是一种何等的眼光。为了给国民一个交待,她不可以不谈政治上美国所关注的问题,但另一方面,她又期待中国继续购买美国的债卷,这在中国人来说,是何等没面子的事情。我要是有劝告美国政府的能力的话,我会说,不要向人家借钱,更不要向中国借。要借,向自己的国民借,我不介意加点税,也不要什么税务退款了。

 

美国的财政赤字,由80年开始,一直攀升,现在大约是10 T, 相对于每个美国人,3万多吧,其中政府的公债约45%。美国联邦政府,对比起中国这样的大政府,可以说,是小巫见大巫。何以赤字连连?这其中的原因,大概有几个,一是税率,二是政府的涉外开支。基于篇幅的限制,原因在这就不深究了。但值得兴幸的是,商业上的不提了,美国人平均的家庭财富总值,有大概50T,  这就是说,财政,看的是平衡表,不是单项,美国藏资于民,这点,对抵了政府财政赤字,给国民所带来的尴尬。但怎么说,美国应该减少涉外开支,出口赤字,财政赤字,是一个应该改善的问题。但中国政府,也不需要担心,美国会赖了那0.68T的国债。美国的国债,目前在国际与本土的市场上,还是比较稳定的投资项目。

 

美国经济问题实质的所在

 

基于各种不同的出发点,与心态,人们热衷于讨论08年末发生的美国金融危机,把一切问题,都归咎到华尔街的几个人身上,金融制度上,或者简单地,说自由经济死了,计划经济有了抬头的机会。却少有人愿意去探究,美国和西方这一波经济倒退的根本成因,与问题的所在。

 

我的总结,金融业的问题,还是比较表面的,问题的实质所在,最主要的,还在于美国与西方产业的流失,工作机会的流失。本土人们没有了生计,何来经济发展?何来钱供房?次贷危机,表面上是银行太松了,其实说到底,还是收入的问题。形成这种状态的具体成因,大概有如下几种:

 

1)企业的贪婪,是一个主要的原因,为了降低成本,不惜将产业全数外流,贪夺了丰厚的利润的同时,不作平衡的思考,最终本土的经济一跌千丈,还是害了自己。虽然,这种趋势在某种程度上不可免,但凡事不顾责任,行其极端,结果就是这样。

 

2)金融取代了传统产业的观念,人们以股票的价值衡量一切,认为只要金融这一块站稳了,其他的都不必担心,造成了经济结构上的严重失衡,也吹出了不少迷人的泡沫。

 

3)在全球化和自由经济的框架下,合作和操作失衡,对于资本利润回报的考量,远大于民生的考量,政府的政策跟不上形势,结果到了一个不可收拾的地步。

 

4)产品竞争力严重退化,过去的几大行业,车给日本人超了,电子给韩国人超了,通讯给欧洲人超了,电脑也给中国人超了,食品给中南美人超了,美国还剩下什么,可以卖给别人的?我想不多了,每天,美国与中国的贸易逆差,就有10个亿。在这种情况下,美国不破产,才怪呢。

 

5)不平衡的高消费,成了美国人的习惯,消费本来是刺激经济的一种好工具,但不平衡的高消费,是美国的经济基础上受到了严重的损伤。人们把钱都花光了,就没有能力做点小商业什么的,市面的经济,少了这些小商业者,怎么繁荣的起来?很多人宁愿拿政府的救济,也不工作。

 

6)工资过高,福利成本过高,劳动竞争力,与效率都太低。以三大汽车业者来说,工人都是工会的,公司为每个家庭的医疗负担,一个月就需要上千多块钱,

 

所有的这些,其实不能怪美国以外的人,要怪,就只能怪美国人自己,那种自大自持,爱享乐不刻苦的人生态度。

 

以上的这些问题,涉及经济基础结构上的很多难题,不容易解决。美国现在是,要保守不是,不保守也不是,完全是处于一种无奈的状态。公开的舆论,基本还停留在一些经济现象的问题讨论上,讲不到痛处,当然也没有可能出来一个可行的对策。

 

美国经济的前景

 

美国经济的前景,就目前而言,不容乐观。要扭转这种秃势,我想,不是三五年的事情。首先,这是对美国人智慧的一个大考验,对于这点,我有信心。然后,如何实现可能的对策,更是对美国人毅力的新考验,这点,我只能持观望的态度。

 

正视问题的实质,是目前的关键。美国的经济前景,完全决定于美国人的自我反思能力。这种能力,客观上是存在的,美国人才多,专家多,资源也多,问题是态度,态度不变,意识不会改变,意识不改变的话,思维没法更新。还有的是,目前民共两党仍然各有各的主见,不愿意合作,这对美国的过去与目前来说,都是一个不利的因数。

 

对策方面,我想没有太大的限制,美国的空间大,技术上过硬,可以作为的方面,其实还有不少。除了现在的医药以外,农业,生物,新能源,环保,节能技术的使用,太空技术,通讯技术,自动化技术等等,都有不少可以发展的空间。其中,新技术的应用与产品的开发,将会给美国注入新的经济血液。

 

总的来说,美国与西方发达国家,正面对同样的困难时期。主要的原因,是劳动力的竞争力的退弱,以及发展上的平衡。这个困难时期,不会短。能否走出这种困境,是对西方发达国家的一个严峻考验。

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