任何幸福的家庭都是相似的，任何不幸的家庭却各有各的不幸。雅虎的不幸在于经受着温水煮青蛙的煎熬，谁都知道雅虎在走下坡路，但是雅虎的掌舵者却似乎对此无能为力。所谓事在人为，到底这些掌舵者们又犯了什么样的错误呢？
花钱如流水的第一任CEO Tim Koogle
1995年，雅虎拿到了来自红杉的首笔200万美元投资，杨致远为此放弃了即将完成的博士学位专心负责雅虎的对外公关，同时雅虎也迎来了首位职业经理人CEO：Tim Koogle。
平心而论，Tim Koogle并未犯下太大的错误，毕竟当时互联网是一个新生的事物，大家都在摸石头过河，而像Koogle这样有着Motolora背景的经理人在当时的互联网公司中已经很牛叉了。如果要说他犯的错误，那就是雅虎花了太多的钱在并购上——Koogle在任时的重大并购包括Four11（雅虎邮箱的前身）、ClassicGames.com（Yahoo！ Games的前身）、eGroups（Yahoo！ Groups的前身）、GeoCities、Broadcast.com等，尤其是价值57亿美元的Broadcast.Com和价值36.5亿美元的GeoCities两笔收购，双双名列互联网历史上最烂收购前五名。但在那个猪都会飞的时代，对于互联网来说钱来得太过简单，谁又能够为此过多的指责Tim Koogle呢？
回过头去看，Tim Koogle的这一系列收购又和雅虎的定位有关：雅虎从一个目录式的网站成长为一个门户网站，成为大多数互联网用户的上网入口，提供整合资讯、游戏、搜索、邮箱等服务的综合型网站，这就要求雅虎尽可能的进行扩张，而这也随着2000-2001年的互联网泡沫的破灭而让雅虎背上巨大的包袱。
2001年，在.com泡沫破裂殃及网络广告时，只会花钱的Koogle似乎对此无能为力，这也成了其下课的直接原因。
用菜刀解决技术问题的第二任CEO Terry Semel
“你是想改变世界，还是想卖一辈子糖水？”这是乔布斯请斯卡利出任苹果CEO时的一句话。这个有着一个感人开头的故事最终以乔布斯被驱逐而告终，这说明两个世界观不同的人是不可能尿到一个壶里的，雅虎的第二任CEO Terry Semel虽然没有弄出那么大动静，但缺乏互联网细胞的Terry Semel注定无法带领雅虎这样一家互联网公司走出困境。
关于Terry Semel，@Fenng 贡献了一个八卦：这老爷子根本不会收电子邮件，别人发来的电子邮件都是秘书打印出来给他看，然后他手写回复，秘书输入电脑弄成真的电子邮件。毫不夸张的说，雅虎的衰败完全由他而起。
一个工程师会用螺丝刀解决所有问题，而一个厨师会用菜刀解决所有问题。Semel曾在华纳兄弟任职24年，在担任雅虎CEO之前一份工作又是迪斯尼的娱乐分销部门总裁，这注定Semel将雅虎定位为一家媒体公司。同时，Semel还大刀阔斧地进行了企业重组，一方面，Semel因为削减没有意义的企业项目、优化企业组织而获得信任，他还实现雅虎业务多样化，通过溢价服务和分类广告减少雅虎对显示广告的依赖性。在一个厨师眼里，他做的一切都是为了雅虎好，但这不仅使得雅虎的定位进一步模糊，更导致了雅虎极客文化的缺失。在Semel领导下的雅虎看起来就像华纳兄弟的网络业务部门，拥有好莱坞式的性格，有时候非常不错，但却让雅虎丧失了对技术的关注，这直接导致雅虎错失了搜索和社交网络的两次机会。
所以说，Semel可谓开了一个坏头。
实践证明，当面临跨界的时候，让一家媒体公司做互联网，比起让一家互联网公司做媒体要困难得多。目前在媒体广告方面，雅虎落后于Google和Facebook两家后起之秀，哦，对了，Semel还曾试图说服扎克伯格出售Facebook，这笔交易几乎成交，但最终却因为雅虎股价下跌使得Semel降低了报价而告吹。这一方面反映出了Semel对互联网缺乏感觉，但要是Semel像他的前任Koogle那么舍得花钱，说不定今天的雅虎完全是另外一个样子。不过，Semel还是做了一件好事，那就是2005年投资10亿美元获得阿里巴巴40%股权，这笔增值十数倍的交易或许是雅虎最为成功的交易。
缺乏管理经验的创始人、第三任CEO杨致远
Semel的错误是在于用媒体行业的节奏来带领一家互联网企业，这在快节奏的互联网行业是行不通的。雅虎面临的市场竞争逐步加大，Semel无法为雅虎制定合理的发展策略，造成公司业绩长期低迷。2007年6月，塞梅尔被迫下台，卸下雅虎CEO的重任。
接任雅虎CEO的是雅虎创始人杨致远，当时的雅虎士气低迷，股价下滑，出于杨致远的巨大声望，华尔街和雅虎员工都对他寄予厚望，希望雅虎可以借此开始复兴。但从本质上来说，杨致远是一个很面的人，他之所以成为了互联网大潮兴起的旗手完全是起了个大早然后被浪打到了潮头上。虽然他乐于交际的天性能够很好地成为雅虎的精神领袖，但其优柔寡断的性格无法给雅虎带来急需的强势领导人，此外，由于早早脱离了企业的实际管理业务，使得其缺乏足够担任CEO的管理经验。2008年，微软向雅虎提出了446亿美元的收购报价，但杨致远却以估值过低为由拒绝了微软的收购邀约，这一决定让其成为了雅虎股东口诛笔伐的对象，在股东的巨大压力下，当年年底杨致远宣布辞去CEO职位，再次退隐幕后。
自信过头的硅谷铁娘子、第四任CEO Carol Bartz
或许是因为前一任CEO杨致远太面使得董事会忍无可忍，接任杨致远的Carol Bartz号称“硅谷铁娘子”，以强硬近乎粗暴的管理方式闻名，作为“全球最受尊敬的30 位CEO”，掌管AutoDesk14年的Bartz绝对足够强势。在就任雅虎CEO前，有舆论认为，Bartz并无运营一家互联网公司或者媒体公司的成功经验，但Bartz本人仍然自信满满，用她的话说，在加入Autodesk 之前，她并不懂设计软件，在她加入Sun 公司前，她也不懂技术。然而其担任雅虎CEO两年多的表现表明，其在互联网和媒体的两头不到岸，正是其败走麦城的主要原因。
Bartz上任伊始便是拨乱反正，试图让雅虎重新回到一家科技公司应有的轨道上。其一系列大刀阔斧的改革包括：将业务重点定为主页、电邮、雅虎通、移动业务以及媒体体验(体育、新闻、财经和娱乐)，其余业务则主要采取“精简重组”措施。在Bartz任上，她曾先后关闭了在线视频分销及广告Maven Networks、个人主页GeoCities等服务，而有人认为，如果运作得当，GeoCities完全有可能成为另一个Facebook。此外，Bartz还出售了求职招聘网站HotJobs、企业电邮Zimbra以及阿里巴巴、Gmarket的部分股权，其他意图销售的资产还包括小企业服务部门和图片社区Flickr等。同时Bartz还进行了人事结构的大规模改组，这间接导致了大规模的人员流失，包括陆奇、王永东、Larry Heck三名VP级别员工投奔竞争对手微软的怀抱。
然而铁娘子Bartz仍然我行我素，与合作伙伴阿里巴巴关系的恶化更是成为天朝网民讨论的热点。虽然在任期间巴茨很努力按照自己的方式改变雅虎，但很遗憾的是，其从90年代积累而来的软件行业经验并不适合于以创新和快速变化为特征的互联网，雅虎始终未能找到互联网公司的感觉（值得一提的是，虽然Bartz将移动业务作为其业务重点，但实际上在移动大潮来临之际依然无所作为）。而缺乏媒体和广告领域的工作经验又使其无法有效改善雅虎的财政状况。2011年9月，Bartz被雅虎电话通知解雇。
打酱油的继任者们
在Bartz被电话解雇后，CFO Tim Morse担任临时CEO。从一开始Tim Morse就是以一个备胎身份而存在的，无论是雅虎新成立的执行领导委员会，还是在2011年Q3财报电话会议上“寻找新的CEO还需要一定时间”的说法都说明了这一点，这注定Tim Morse只能在原有基础上缝缝补补，最多使得雅虎的表面数据看起来稍微好看一些。
随后在今年1月，雅虎新年来临的第一条新闻就是任命Paypal总裁Scott Thompson担任雅虎CEO，然而还没有等到Scott Thompson大展拳脚就陷入了“假文凭”的丑闻中，Scott Thompson焦头烂额，不得不匆匆辞职。
继任Scott Thompson的是临时CEO Ross Levinsohn，Carol Bartz在任期间招募的一员大将。与其前任不同的是，Ross Levinsohn给雅虎的定位是一家媒体公司，在Hulu CEO Jason Kilar表示对雅虎CEO职位不感兴趣后，Ross Levinsohn对自己转正自信满满，从Google挖来了前同事Michael Barrett担任首席营收官，负责雅虎全球广告的销售和运作，意图大展拳脚，然而梅姐出任CEO的消息爆出后，雅虎的策略势必又要进行新的一轮调整。
冰冻三尺非一日之寒，总的说来，雅虎一直都存在着定位不清的问题，几任CEO在政策上的差异使得雅虎在媒体公司和互联网公司之间摇摆，而且缺乏对技术的足够关注。相比起梅姐，之前的几任CEO都没有真正找到互联网公司的内在规律，他们大都依靠削减成本来提升财务业绩，并未寻找全新的创新和增长领域，并错过了搜索、社交和移动三波行业趋势，它已经逐渐被互联网市场边缘化。梅姐有足够的力量打破坚冰吗？