北斗导航产业发展的龙头企业之一：
2011年前三季度中国卫星(SHA:600118)实现销售收入21.99亿元,同比增长31.8%;归属于上市公司股东的净利润14984万元,同比增长27.6%;每股收益0.21元,符合预期。
卫星应用尤其是北斗导航产业将进入实质性需求阶段。7月底第9颗北斗导航卫星成功发射,北斗区域卫星导航系统的基本系统已建设完成。同时北斗卫星的进一步发射,有利于天基组网的进一步完善。目前正开展星地联调和测试评估工作,预计测试结果将有利于行业的顺利推广。今年年底开始北斗导航系统将为我国及周边大部分地区初步提供连续无源定位、导航和授时以及短报文通信服务,满足交通运输、渔业、林业、气象、电信、水利、测绘等行业以及大众用户的应用需求,卫星导航产业真正进入快速发展阶段。
中国卫星(SHA:600118)是北斗导航产业发展的龙头企业之一。目前影响北斗产业规模化发展的核心因素之一是具有核心知识产权的接收机芯片的设计尚存在不足。公司公告放弃了盈利能力偏弱的芯片制造环节,采用OEM 方式进行生产,专注于芯片设计。
并且中国卫星(SHA:600118)芯片已经成为国内首款经过权威部门测试合格,并进行商业流片和产品应用的北斗基地处理芯片。我们认为公司的技术实力、资金实力和客户资源等综合优势突出,将成为北斗导航产业大发展的主要受益者之一。
投资评级与估值。中国卫星(SHA:600118)面临的是增长确定、国家重点支持的广阔市场,而且随着公司部件资产整合和新产品市场的逐步开拓,2012年将步入快速增长轨道。维持2011、2012、2013年公司EPS 分别为0.39、0.51和0.68元,对应的PE 分别为62倍、47倍和35倍。我们认为公司战略地位突出、竞争优势明显、下游产业处于爆发节点,维持买入评级。
http://www.ytwhw.com/cn/2011/1027-SHA/19772.html
航天股渐入资本冷宫：